[Iceland]

zu h) Vielleicht so?

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[Iceland]

Nein, man muss das gar nicht rechnen, da die STABW.S ohnehin die täglichen Standardabweichungen liefert. Schau dir mal das Beispiel auf S.305 an. Nichts anderes haben wir in unserem Beispiel gemacht, nur dass die Datenreihen länger ist (253 Einträge umfasst). Im Bsp. 5.3. am Ende des Kapitels waren auch nicht die täglichen Standardabweichungen gegeben, sondern die jährliche. Und dann muss man das so rechnen.

Ich meine, überschlagen wir mal grob, auch wenn man das vielleicht nicht so rechnen kann, aber ein Anhaltspunkt wäre es: Im Bsp. 5.3. ergibt sich bei einem Portfoliowert von 6410EUR eine 10-Tages-Standardabweichung von ca. 306EUR, was etwa 5% vom Portfoliowert ausmacht. Der VaR liegt dann mit ca. 713EUR und 99%-Konfidenzniveau bei etwa 11%. Vergleichen wird das jetzt mit unseren Werten: SD(12)=0,04701452; SD(X0)(12)=5499,264897EUR; VaR(X0)(12)=12792,93993EUR –> somit erscheinen mit die zuletzt ermittelten Werte für unser Portfolio, das ja im übrigen auch über 110000EUR Wert hat, ganz in Ordnung.

Übrigens sorry von gestern, ich hatte den Futures-Preis in der Aufgabenstellung überlesen…;)

Nein, bei h) bin ich noch nicht.

[Iceland]

@b) STABW.S liefert schon die tägliche Standardabweichung. Von daher spielen die Länge des Jahres (ob 250 oder 253 Handelstage) gar keine Rolle mehr. Mit Square-Root-of Time ergibt sich dann eine Standardabweichung auf einen Planungshorizont von 12 Tagen zu 0,04701452. Das ist ähnlich dem Bsp. auf S.305

[Iceland]

Gut, danke.

Na ja, d) fordert ja, dass ich mich mit den DAX-Futures befasse. Da bin ich halt darüber gestolpert, dass ein DAX-Punkt 25 EUR wert ist. Oder rechnen die im Skript so eine Aufgabe? Wenn ja, wo?

[Iceland]

@g) Der Portfoliowert bei AAB0 ist OK. Die Frage nur: Welcher bzw. zu welchem Datum? Und zum DAX0: Der Dax wird doch nur in Punkten angegeben. Aber in der Formel zur Berechnung der Future-Anzahl muss sich das Währungssymbol herauskürzen. Somit müssen die DAX-Punkte noch in GE/EUR umgerechnet werden.

@Tobi b) Portfolio-Rendite berechnen; nicht die der einzelnen Aktien, sonst ergibt ja die Aufgabe keinen Sinn. Ich habe die Aufgabenstellung auch mehrfach durchgelesen, aber es ist explizit die Rede von der Portfolio-Rendite.

[Iceland]

@b) Welche Anzahl an Handelstagen nimmt man da? Die 250 sind ja nur eine Näherung. In unserem vorliegenden Bsp. wurden die Aktien aber an 254 Tagen gehandelt.
@d) zB: https://de.wikipedia.org/wiki/DAX-Future
@f) Korrelation mit Excel stimmt
@g) Wie kommst du auf die -8,245 Futures? Wie hast du das gerechnet? Was hast du bei AAB0 und DAX0 eingesetzt und warum?
@h) Einen Zwei-Aktienfall draus machen. Unser Portfolio enthält insg. 1006 Akten zum durchschnittlichen Preis von 116,271869 GE. Die zweite “Aktie” sind die DAX-Future-Kontrakte. Und dann Var(XT) wie im Bsp. auf S.333 berechnen.

Frage: Wenn soviele Daten in Excel berechnet werden, was gibt man dann ab? Die Exceltabelle(n) mit ausdrucken? Danke…

[Iceland]

Kurz zu Aufgabe 2 –> in Analogie zu Aufgabe 5.3 aus dem Skript:
a) 116969,50 EUR
b) Rendite: zB: G5/G4-1=-0,00172197 –> auf diese Art und Weise die weiteren Renditen berechnen; mit =STABW.S(G5:G257) = 0,01357192; Square-root-of-time: Daten für 1 Jahr gegeben = 250 Handelstage: (0,01357192/WURZEL(250))*WURZEL(12) = 0,00297346
c) SD(XT) = 0,00297446*116969,50 EUR = 347,80408 EUR; VaR(XT12) = 2,3263*347,80408EUR = 809,113282 EUR

2f):
Was soll für AAB0 und DAX0 eingesetzt werden? Ein DAX-Future entspricht ja 25 EUR pro DAX-Punkt.
Wenn AAB0=Portfoliowert am 30.11.16 und DAX0=Dax-Stand am 30.11.16, x=-0,32979192 (also short).

2g):
2549,29115

2h):
5930,53805

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