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10. Juli 2019 um 20:08:47 Uhr #186233Jaci_4
Hallo, ich bräuchte einen Lösungsweg für die folgende Aufgabe:
Die Bundesrepublik Deutschland plant die Emission eines 10-jährigen Zerobonds. Der
Zerobond wird nach Ablauf von 10 Jahren zu 100,– Euro getilgt. Die
Emissionsbedingungen erlauben der Emittentin, den Zerobond nach Ablauf eines Jahres
zu 80,– Euro kündigen zu können. Der aktuelle Marktzinssatz für Zerobonds dieser
Bonitätsklasse beträgt 2,75%, die Zinsstrukturkurve ist flach. Am Markt herrscht
allerdings große Verunsicherung über die zukünftige Zinspolitik der EZB.
Marktexperten verweisen auf die stark gestiegene Inflation im Euroraum und erwarten
in einem Jahr einen Marktzinssatz von 4%. Andere Marktexperten widersprechen dieser
Auffassung. Nach ihrer Auffassung muss die EZB zur Bewältigung der Schuldenkrise in
vielen Euroländern weiterhin an einer Politik des „leichten Geldes“ festhalten, sie
erwarten einen daher eine Zinssenkung auf 2%.
Berechnen Sie den fairen Emissionskurs des Zerobonds!
Tipp: Verwenden Sie am besten das 1-Perioden-Binomialmodell.11. Juli 2019 um 15:28:26 Uhr #186372ArtusKurze Vorfrage: Wo ist die Aufgabe denn her? Ich hab meine Seminararbeit bei Prof Baule geschrieben, also habe Erfahrung
Ich denke es wird um eine PutOption gehen? Dann muss der Besitz an Aktien immer negativ sein, also sind Zerobinds positiv im Portfolio.
Der faire Zins müsste dann zwischen 2,75% und 2% liegen, genauer ja:275*x -100 =200x -80
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