Foren › A-Module Wirtschaftswissenschaft Fernuni Hagen › Investition und Finanzierung › Lösung Einsendearbeit Finanzierung Fernuni Hagen SS2020
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28. März 2020 um 10:46:36 Uhr #207494
Liebe Kommilitoninnen und Kommilitonen,
In diesem Thema wollen wir die Lösung zur Einsendearbeit im Modul 31021 Investition und Finanzierung, Kurs 40525 Finanzierung SS2020 (Fernuni Hagen) diskutieren. Unsere Mentoren werden euch gern bei inhaltlichen Fragen unterstützen.
Bis wann ist die Einsendearbeit abzugeben und wo finde ich die Einsendearbeit?
Die Einsendearbeit ist am 02.07.2020 spätestens abzugeben, hier könnt ihr die Fragen downloaden:
https://www.fernuni-hagen.de/wirtschaftswissenschaft/studium/module/31021.shtmlWo findet ihr noch wichtige Tipps zu der Einsendearbeit und zur Klausur?
Wichtige Tipps zu diesem Modul findet ihr hier: https://www.fernstudium-guide.de/dokumente/ebooks/E-Book-FG-A-Module-Klausurtipps.pdfWo findet ihr die Klausuraufgaben und die Klausurstatistiken?
Die Klausuraufgaben und eine Klausurstatistik könnt ihr hier finden: https://www.fernstudium-guide.de/dokumente/ebooks/klausuraufgaben-klausurstatistik.pdfWir wünschen euch viel Erfolg mit diesem Modul!
Team Fernstudium Guide6. Juni 2020 um 14:46:59 Uhr #211243Cornelia MoskeIch hänge leider bei Aufgabe 1 d)
Kann ich die Fremdkapitalrendite mit der Leverage-Formel ausrechnen, wenn ich Gesamtkapitalrendige, Eigenkapitalrendite und Verschuldungsgrad gegeben habe? Aber wie stelle ich die Formel dann um? Habe alles durchgesehen, aber nichts gefunden und nun weiß ich einfach nicht weiter.Anzeige
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7. Juni 2020 um 23:48:22 Uhr #211278HansiDu hast schon richtig erkannt das du die Leverage-Formel verwenden musst um diese Aufgabe zu lösen. Ersetze einfach die Variablen in der Formel durch die bekannten Werte und löse die Formel dann nach der Fremdkapitalrendite auf.
8. Juni 2020 um 09:00:32 Uhr #211287Conny MoskeDankeschön für die Hilfe
8. Juni 2020 um 09:26:10 Uhr #211288DennisHallo zusammen,
hat jemand die EA schon fertig? Ich bin durch und würde gerne mal vergleichen, ob die Dinge richtig sind, die ich gerechnet habe.
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8. Juni 2020 um 10:37:33 Uhr #211294Conny MoskeIch habe noch nicht alles, da 1d bei mir gehangen hat.
bei 1a) 80 Mill. Aktien
1b) 3,875 €
1c) Anlagenintensität 0,83
EK-Quote 0,76
FK-Quote 0,241e) 20 Mill. Aktien
1 f) Nein nicht zulässig, da über Börsenkurs und ein neuer Aktionär dann keine neuen Aktien kaufen würde
1 g) b = 4:1
Kneu = 8,40 €
B = 0,10 €
1 h)
Aktiva
AV 340 Mill.
liquide M. 230 Mill.Passiva
gez. K 200 Mill.
K.rücklage 170 Mill.
G.rücklage 100 Mill.
LV 90 Mill.
KV 10 Mill.Ob das richtig ist, keine Ahnung, mehr habe ich noch nicht
9. Juni 2020 um 16:25:18 Uhr #211343AnouErgänzend zu der Antwort von Conny noch die Aufgabe 1 i)
Verschuldungsgrad = Fremdkapital / Eigenkapital
= 90 + 10 / 200 + 170 + 100
= 21%
Fremdkapitalquote = 4,96875%Eigenkapitalrendite = Gesamtkapitalrendite + Verschuldungsgrad * (Gesamtkapitalrendite – Fremdkapitalrendite)
= 5 + 21 * (5 – 4,96875)
=5,66%Die Eigenkapitalrendite ist gesunken, da die entsprechenden Firmenanteile auf mehr Personen verteilt werden, ohne, dass das Fremdkapital erhöht wurde. Es konnte entsprechend kein Leverage-Effekt erzielt werden, welchen die Eigenkapitalrendite erhöht hätte.
9. Juni 2020 um 16:41:50 Uhr #211344AnouDann habe ich folgende Resultate zu der Aufgabe 2 erhalten…bitte um Feedback.
Aufgabe 2a)
Annualisierte Rendite der FernUni AG = 1.28%
Annualisierte Rendite der NahUni AG = 1.21%
Dementsprechend wird bei der NahUni AG eine bessere Rendite erzielt.Aufgabe 2b)
Die durchschnittliche Rendite (geometrisches Mittel) entspricht der annualisierten Rendite, siehe Aufgabe 2a.Die durchschnittliche Rendite je Monat ergibt sich folgendermassen:
FernUni:
Jan. = 10.7%
Feb. = -5.2%
Mrz. = 8.2%
Apr. = -1.3%
Mai = 7.6%
Jun. = -9.5%NahUni:
Jan. = 0.4%
Feb. = 1.2%
Mrz. = 1.2%
Apr. = 0.8%
Mai = 0.8%
Jun. = 3.98%Aufgabe 2c) (hier bin ich unsicher…)
Die annualisierte stetige Rendite je Monat ergibt sich folgendermassen:
FernUni:
Jan. = 10.18%
Feb. = -5.30%
Mrz. = 7.85%
Apr. = -1.27%
Mai = 7.37%
Jun. = -9.95%NahUni:
Jan. = 0.42%
Feb. = 1.24%
Mrz. = 1.22%
Apr. = 0.81%
Mai = 0.80%
Jun. = 3.91%Aufgabe 2d)
Ein risikoneutraler Anleger entscheidet ausschliesslich nach der (erwarteten) Rendite. Für ihn ist das Risiko irrelevant. Er vergleicht also die Rendite, die er bei einer risikofreien Anlage erhalten würde und wählt die Investition mit der höchsten Rendite.Ein risikoaverser Anleger hingegen verlangt eine Risikoprämie, da er bei gleicher Rendite und gleichem Preis die die risikofreie Anlage bevorzugt.
Aufgabe 2e)
Ein risikoaverser Anleger bevorzugt die Anlage in der NahUni AG, da diese weniger starke Schwankungen in der Kursentwicklung aufweist. Die Rendite der NahUniAG ist während keiner Periode negativ, sondern immer positiv, während dem die der FernUni eher volatil, weniger konstant und teils sogar deutlich negativ ist. Entsprechend nimmt er eine 0.07% tiefere Rendite in Kauf, um dem Risiko der starken Schwankungen nicht ausgesetzt zu seinAnzeige
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10. Juni 2020 um 10:36:37 Uhr #211371JonasHallo Zusammen,
für 1d hätte ich folgende Lösung:
Ek-Rendite= Gk-Rendite+(GK-Rendite-FK-Zinssatz)*(FK/EK)
0,06=0,05+(0,05-FK-Zinssatz)*(100/310)
0,01/(100/310)-0,05=-FK-Zinssatz
0,031-0,05=-FK-Zinssatz
FK-Zinssatz= 0,019 = 1,90%Hat noch jemand das gleiche raus, oder kann mir wenn nicht sagen, wo der Fehler liegt?
10. Juni 2020 um 10:49:14 Uhr #211372Conny MoskeIch habe es jetzt so gelöst
Um die Fremdkapitalrendite mit den gegebenen Renditen ermitteln zu können, verwendet man die Leverage-Formel.
Diese muss dann nach der FK-Rendite umgestellt werden.rEK = Eigenkapitalrendite
rGK = Gesamtkapitalrendite
rFk = FremdkapitalrenditerEK = rGK + (rGK – rFK) * V
umstellen
rEK – rGK
rFK = ___________ – rGK * -1
V(rEK – rGK)
rFK = rGK – ___________
V(6 % – 5 %)
rFK = 5 % – _______________
0,32
5 % – 1 %
rFK = _______________
0,32rFK = 12,5 %
Die Fremdkapitalrendite beträgt 12,5 %.
10. Juni 2020 um 10:57:47 Uhr #211374Conny MoskeSorry alles verrutscht
versuch es nochmal ab umstellen
rFK = ((rEK – rGK ./. V) – rGK) * -1
rFK = rGK – (rEK – rGK) ./. V
rFK = 5 % – (6 % – 5 %) ./. 0,32
rFK = 5 % – 1 % ./. 0,32
rFK = 12,5 %
0,32 ist der Verschuldungsgrad aus der vorherigen Aufgabe
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10. Juni 2020 um 10:59:27 Uhr #211375AnonymHi Jonas
Wenn ich es wie du berechne, erhalte ich ebenfalls 1,90%…ich weiss aber nicht, ob wir mit ganzen Prozentzahlen rechnen müssen, dann erhalte ich ein anderes Resultat (Rundungsfehler mal ausgeschlossen):
Eigenkapitalrendite = Gesamtkapitalrendite + Verschuldungsgrad * (Gesamtkapitalrendite – Fremdkapitalrendite)
Verschuldungsgrad = Fremdkapital / Eigenkapital
= 90 + 10 / 160 + 50 + 100
= 32%Entsprechend erhalten wir folgende Gleichung wobei x = Fremdkapitalrendite:
6 = 5 + 32 * (5 – x)
6 = 165 – 32x
-159 = -32x
x = 4,96875Fremdkapitalrendite = 4.96875%
10. Juni 2020 um 11:18:47 Uhr #211376AnonymHallo zusammen
Jonas hat recht mit seiner Antwort, es muss nicht mit ganzen Zahlen sondern Kommazahlen berechnet werden:
Berechnung der Formel
Die Antwort für 1d ist somit 1,9%10. Juni 2020 um 11:26:52 Uhr #211378Conny MoskeIch glaube euch schon, aber es ist doch nicht nach dem Zinssatz gefragt, sondern nach der FK-Rendite oder verstehe ich es schon wieder nicht?
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10. Juni 2020 um 11:38:13 Uhr #211379AnonymHi Conny
Doch, es ist die FK-Rendite gesucht, sehe ich auch so. Hier die Berechnung in einzelnen Schritten.
Verschuldungsgrad = Fremdkapital / Eigenkapital
= 90 + 10 / 160 + 50 + 100
= 32,26%Eigenkapitalrendite = Gesamtkapitalrendite + Verschuldungsgrad * (Gesamtkapitalrendite – Fremdkapitalrendite)
Entsprechend erhalten wir folgende Gleichung wobei x = Fremdkapitalrendite:
0,06 = 0,05 + 0,3226 * (0,05 – x)
0,01 = 0,01613 – 0,3226x
-0,00613 = -0,3226x
x = 0,019Fremdkapitalrendite = 1.9%
Hilft das weiter?
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