Einsendearbeit 2 Unternehmensgründung WS13/14

[Anonym]

Hallo,

Jetzt möchte ich meine Lösung zur Einsendearbeit (EA) Nr. 2 Unternehmensgründung im Modul 41205 Investitionstheorie I für das WS13/14 an der Fernuni Hagen präsentieren. Es bezieht sich auf den Kurs 41205 Unternehmensgründung.

Aufgabe 1

In der ersten Phase der Durchführung einer fondsbezogenen Beteiligungsfinanzierung werden mehrere zeitlich aufeinanderfolgende Einzelperioden unterschieden.

1.) Kapitalakquisition:

VOR der ursprünglichen Risikokapitalfinanzierung eines Unternehmens ist oftmals eine Phase der Kapitalakquisition vorgeschaltet. Ziel ist es, die notwendigen finanziellen Mittel von institutionellen oder industriellen Investoren und von privaten Kapitalgebern je nach Ausrichtung des Fonds zu erwerben.

2.) Kontaktaufnahme:

Der Finanzierungsprozesses mit Risikokapital beginnt in der Regel mit der Suche nach entsprechenden (meist innovativen) Jungunternehmen die sich für eine mögliche Beteiligung anbieten.

Meist sind sie aus technikorientierten Wachstumsbranchen, die sich für eine mögliche Beteiligung besonders interessieren. Das Interesse für geeignete Investitionsobjekte ist meist bei miteinander konkurrierenden Fondsgesellschaften gegeben oder geht von den kapitalsuchenden Unternehmen aus.

3.) Mehrstufiger Prüfungsprozeß

Danach schließt sich ein mehrstufiger Bewertungs- und Prüfungsprozeß an, der die potentiellen Investitionsobjekte genau durch die Risikokapitalgesellschaft unter die Lupe nimmt.

Falls es eine Übereinstimmung zwischen den Unternehmensprofilen und den Erwartungen des Kapitalgebers gibt, werden persönliche Kontakte zwischen beiden Parteien geschehen. Bei positivem Ergebnis schließt sich die intensive und detaillierte Feinprüfung an.

4.) Beteiligungsverhandlung, Investitionsentscheidung und Vertragsabschluß

Am Ende einer derartigen Beteiligungsprüfung steht dann im Idealfall eine positive Investitionsentscheidung des Fonds auf der einen Seite und die grundsätzliche Zustimmung des Unternehmensgründers für die geplante Beteiligungsfinanzierung andererseits.

[Anonym]

Aufgabe 2

a) Das optimale Sachinvestitionsvolumen liegt an der Stelle, wo die Kapitalmarktgerade die Transformationskurve tangiert:

Steigung der Kapitalmarktgerade gleich -1,4

Steigung der Transformationskurve: -0,01*C0 -0,2

Damit ist C0=120.

Dann setzt man in die Transformationskurve ein und es ist C1=784. Das optimale Sachinvestitionsvolumen a* ist dann:

EK – C0 = 400 – 120 = 280

b) Berechnung vom optimalen Konsumplan:

C_1= 952 – 1,4*C_0

Die Zielfunktion ist U = C0 ⋅ C1.

Damit ist U =952C_0 -1,4C0^2

Dann ist C0=340 und C1=476.

Der Kapitalwert ist die Differenz zwischen der Nullstelle der Kapitalmarktgeraden und der Nullstelle der Transformationskurve. Die Nullstelle der Kapitalmarktgeraden ist bei C0=680 und die Nullstelle der Transformationskurve ist gleich C0=400.

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