EA 1 – 01.06.2017

[marlena]

Falls jemand auch dieses Semester die EA vor sich hat:
ich habe schon mal angefangen und a-d bearbeitet. Vielleicht mag ja jemand vergleichen:

a)
Ḡ(I1,r=1%) = 202,04

Ḡ(I2,r=1%) = 216,09

Ḡ(I3,r=1%) = 220,83

=> also I3

b)
Ḡ(I1,r=3,5%) = 130,55

Ḡ(I2,r=3,5%) = 159,58

Ḡ(I3,r=3,5%) = 137,81

=> also I2

c)
A -> I3 (siehe Teil a)
B -> I2 (siehe Teil b)

d)
ja, wenn einer der Gesellschafter allein entscheidet…

Kommentare willkommen :)

Gruß
Marlena

[marlena]

und nun auch e) und f)

e)

Ḡ(I1,r=1%) = 7,11

Ḡ(I2,r=1%) = -63,30

Ḡ(I3,r=1%) = 16,40

=> I3

f)

M(I1,r=1%) = 389,85

M(I2,r=1%) = 558,79

M(I3,r=1%) = 465,29

I2 nicht zur Auswahl, da negativer erwarteter Kapitalwert (siehe Aufgabenteil e)
=> I3
=> kein Delegationsproblem

[marlena]

g)

maximal 134 ?

[xiaxue]

Hey!

Könntest du evtl deinen Lösungsweg schreiben? Oder zumindest von der ersten Aufgabe? Irgendwie bin ich noch nicht ganz dahinter gekommen welches U ich am Ende nutzen muss. Danke schön=)

[marlena]

Hi,

Für den ersten Teil von Aufgabe a) hab ich es z.B. so gerechnet (ich hoffe man kann es ohne mathematische Formatierungsmöglichkeiten lesen):

Ḡ(I1,r=1%) = 1⁄2 (-2000 + 0,3 * 750 * 1,01^-1 + 0,3 * 800 * 1,01^-2 + 0,5 * 1000 * 1,01^-2 + 0,8 * 1000 * 1,01^-3 + 0,2 * 3500 * 1,01^-3)
= 202,04

[Andrea]

Hallo Marlena,

Danke für deine Ergebnisse.

Bei den Aufgaben a-e stimme ich überein (außer dass sich bei b I3 bei mir ein Wert von 152,30 ergibt).

Bei Aufgabe f hatte ich nur die Auszahlungsreihe des Managers betrachtet: 190 pro Jahr mit 1% Kalkulationszins. Das ergibt 558,79. Der Manager ist nicht am Gewinn oder Verlust beteiligt und zieht keinen Zusatznutzen aus einem der Projekte. Da Projekt I2 mit einem negativen Kapitalwert ausscheidet, wäre meine Antwort dass der Manager indifferent zwischen den Projekten I1 und I3 ist. Es besteht ein Delegationsproblem falls er Projekt I1 auswählt. Warum muss hier das Insolvenzrisiko berücksichtigt werden?

Wie kommst du bei Aufgabe g auf 134? Es heisst, dass das Projekt für die Gesellschafter noch lohnenswert sein soll. Bedeutet das, dass der Kapitalwert des Projektes höher sein muss als die Unterlassensalternative (G=0)? In dem Fall komme ich auf ein mögliches Gehalt von 46. Kannst du bitte deinen Ansatz erklären?

Viele Grüße
-Andrea

[marlena]

Hi Andrea,

ja bei b) hab ich für I3 jetzt auch 152,3 raus (hatte 1000 statt 1100 abgeschrieben…), danke.
Nur die Auszahlungsreihe des Managers zu betrachten bei f) klingt auch logisch, guter Punkt.
g) habe ich so gerechnet:
0≥−2000+ 0,3 * (750 – x) * 1,035^-1 + 0,3 * (800 – x) * 1,035^-2 + 0,5 * (1000 – x) * 1,035^-2 + 0,8 * (1000 – x) * 1,035^-3 + 0,2 * (3500 – x) * 1,035^-3
dann aufgelöst
x≤134,69

Wie hast du es gerechnet?

Gruß
Marlena

[marlena]

ich habe mir f) nochmal angesehen:
müssen nicht auch die Wahrscheinlichkeiten einbezogen werden? Es gibt ja bei I1 und I3 auch Fälle, in denen der Manager möglicherweise in einem oder zwei Jahren kein Gehalt erhalten könnte…
für I1 hab ich es also z.B. dann so gerechnet:
M(I1,r=1%) = 0,3 * 190 * 1,01-1 + 0,8 * 190 * 1,01-2 + 190 * 1,01-3
= 389,85

[Andrea]

zu f)
Ja, stimmt, die Wahrscheinlichkeiten müssen beim Managergehalt einbezogen werden. Das ist auch im Skript KE2 bei Aufgabe 4.02 so gerechnet.

zu g)
Hier war ich vom Kapitalwert bei 3,5% ausgegangen (130,55), was für diese Aufgabe nicht richtig ist.

x ≤ 134,69 sehen richtig aus. Müsste das nicht auf 3 Jahre verteilt werden?
Gehalt * 1.035^-1 + Gehalt * 1.035^-2 + Gehalt * 1.035^-3 ≤ 134,69

Gehalt ≤ 48

Ich verstehe allerdings nicht warum das Projekt mit diesem Gehalt immer noch lohnenswert für die Gesellschafter ist.

Nochmals vielen Dank für deine Beiträge!

[marlena]

Hi Andrea,

In der Eingangsformel war x ja schon das Gehalt pro Jahr.
Als Gewinn haben sie dann zumindest noch die Nachkommastellen :)

Danke auch

[Lisa]

Wieso muss ich bei a) die Gleichung mal 0,5 nehmen?

LG

[Maren]

Ich komme bei 1f bei I3 auf 408,85.. Habe gerechnet: 0,5 x 190 x 1,01^-1 + 0,7 x 190 x 1,01^-2 + 190 x 1,01 ^-3.. Hat das noch jemand, bzw. wo liegt mein Fehler?

[Lisa]

Könntet ihr Aufgabe g) und f) einmal detailliert aufzeigen? Ich stehe hier auf dem Schlauch :/

[Vanessa91]

Ich hänge aktuell auch bei f & g …. :-/

[Isabell Nikolaus]

Hi Marlena, mir hat hier das 1/2 gefehlt und ich versteh leider nicht, warum ich da mal ein halb rechnen muss. Kannst du mir das bitte erklären? :)

[Autor]

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